新版 Coursera 笔记对比与补充

对比对象：GitHub 仓库 Louisli0515/Financial-Markets-Yale-University-Coursea-Note 的 README 笔记，与本地生成的 Yale OYC ECON 252（2011）23 讲中文讲稿。该仓库笔记按 Coursera 的 7 个 module 组织；本地讲稿按课堂 lecture 1-23 组织。

总体差异

组织方式不同：新版笔记是主题模块式，便于复习术语和公式；OYC 2011 是课堂顺序式，保留讲课节奏、历史叙述和 guest lecture。
细节重心不同：新版笔记在风险度量、债券数学、监管术语、市场微观结构和现代公共金融案例上更清单化；OYC 讲稿在制度动机、哲学框架和危机背景上更连贯。
使用建议：先读 OYC HTML 建立语境，再用新版笔记的 module 清单查漏补缺，尤其是下面列出的新增/更细项目。

Module 与 Lecture 对照

新版 Coursera 笔记	核心内容	对应本地 lecture	差异说明
Module 1	风险、VaR、压力测试、Beta、协方差、保险、分散化、CAPM、有效前沿、Gordon Growth Model	Lecture 1, 2, 4, 5, 7	新版笔记把风险度量和资产组合数学集中在开头；OYC 2011 则先用危机叙事和课堂讲解铺开，再分散到风险、保险、分散化和有效市场几讲。
Module 2	金融创新、有限责任、通胀指数债、预测、有效市场、行为金融、前景理论、认知偏差	Lecture 3, 7, 8, 10, 11	新版笔记强化了行为金融的分类表；OYC 讲稿保留了较多历史叙述、课堂讨论与对金融技术演进的哲学 framing。
Module 3	联邦基金利率、复利、贴现债、PDV、consol/annuity、远期利率、通胀、杠杆、公司、股票与股息	Lecture 8, 9, 18	新版把利率/债券数学和公司金融放进同一模块；OYC 2011 中债务理论、股票和货币政策是分开讲的。
Module 4	抵押贷款、REITs、PMI/CMO/CDO、泡沫、危机后监管、公司内部监管、本地/全国/国际监管	Lecture 10, 12, 13	新版笔记把房地产与监管链条放在一起，增加了若干危机后监管词条；OYC 讲稿更像按课堂主题逐步展开。
Module 5	远期、期货、外汇远期、FRA、米市期货、每日结算、油价期货、股指/联邦基金期货、期权、put-call parity、对冲	Lecture 15, 17	新版笔记的衍生品模块更清单化，适合查公式和术语；OYC 讲稿适合顺着课堂理解期货/期权存在的制度背景。
Module 6	投行、承销流程、IPO、审慎人原则、共同基金/ETF、经纪商/交易商、交易所、订单簿、高频交易、订单流付款、政府债、地方财政	Lecture 19, 20, 21, 22	新版笔记把市场中介、交易机制和公共财政合并成一个较大的机构模块；OYC 2011 分成投行、基金经理、交易所、公共金融几讲。
Module 7	非营利组织、benefit corporation、慈善、现代金融批评、金融民主化、金融与战争/人口增长、职业与金融	Lecture 22, 23	新版笔记把课程收束到金融目的、公共利益和职业意义；OYC 最后一讲的价值观、职业选择和金融资本主义讨论更完整。

新版笔记中值得补充到 23 讲的内容

VaR 与压力测试：新版笔记明确列出 Value at Risk、OFHEO 压力测试。读 OYC Lecture 2 时可把它们作为金融危机概率建模的具体工具补进去。
保险制度案例：新版笔记补充 Connecticut Life and Health Insurance Guaranty Association、中国保险保障基金、EMTALA、Obamacare、TRIA。读 Lecture 5 时可用这些例子区分商业保险、社会保险与灾害兜底机制。
组合理论细节：新版笔记更集中地列出 CAPM、equity premium puzzle、short sales、两风险资产最优组合、有效前沿与 Gordon Growth Model。读 Lecture 4/7 时可把它们当成公式索引。
行为金融分类：新版笔记把前景理论、价值函数、权重函数、愿望性思维、认知失调、锚定、代表性启发、disjunction effect、quasi magical thinking 等分条列出。读 Lecture 11 时可用这张清单补全心理学术语。
利率与债券数学：新版笔记补了复利、贴现债、PDV、coupon bond、consol、annuity、forward rates、通胀与利率。OYC 的 Lecture 8 和 18 更偏解释；复习时可把这些当成计算框架。
房地产与危机后监管：新版笔记补了 REITs、PMI、CMO、CDO、QRM、欧洲监管修复、tunneling、Blue Sky Laws、FASB、front running、decimalization 等监管/产品术语。
衍生品市场例子：新版笔记补了 FX forwards、forward rate agreements、大阪米市期货、油价期货、OPEC、政府石油储备、stock price index futures、federal funds futures 和 put-call parity。
市场微观结构：新版笔记补了 ETF、limit order book、high frequency trading、payment for order flow、订单类型等。读 Lecture 20/21 时可把这些作为现代交易机制延伸。
公共金融与社会目的：新版笔记补了 Reinhart-Rogoff 主权违约统计、benefit corporation、conservation foundations、金融与战争/人口增长。读 Lecture 22/23 时可把这些作为公共金融和职业意义的案例补充。

OYC 2011 讲稿仍然更强的部分

OYC 2011 保留了完整课堂语境，包括开场说明、危机叙事、制度历史、道德判断和现场 guest lecture。
Lecture 6 David Swensen、Lecture 14 Hank Greenberg、Lecture 16 Laura Cha 等嘉宾内容，在新版笔记结构中被弱化或压缩。
OYC 讲稿更适合理解 Shiller 如何把金融放在“文明社会支柱”“好社会”“职业目的”这些大问题下讲述；新版笔记更像考试/复习型提纲。

本地资料

新版笔记 README 已缓存到 output/references/financial_markets_coursera_note_README.md。
逐讲中文 HTML 可从主索引页进入。